Buying on margin o compra con margen: características de una práctica arriesgada

El concepto de buying on margin se estudia en la asignatura de Capital Markets de IE University. Es una de las cuestiones que más nos plantean nuestros alumnos, ya que su funcionamiento y características no siempre son intuitivas. En este artículo aportamos algunas claves para comprenderlo mejor.

¿En qué consiste buying on margin?

Buying on margin o comprar con margen consiste en adquirir un activo financiero, como pueden ser acciones, usando un préstamo obtenido a través de un bróker.

La idea es que el valor de la inversión aumentará y posteriormente se podrá vender y pagar el préstamo más los intereses. Es, por tanto, una operativa que llevamos a cabo cuando estamos bullish, es decir, optimistas respecto a la evolución del activo. 

Sin embargo, también existe el riesgo de que el valor de la inversión disminuya, lo que podría requerir la venta a pérdida o incluso una inyección adicional de capital para evitar que el bróker nos cierre la cuenta. 

En resumen, comprar con margen puede aumentar el potencial de ganancias, ya que parte del dinero con el que invertimos es prestado, pero también aumenta el riesgo de pérdidas. 

¿Cuánto tengo que invertir de mi propio dinero? 

Para comprar con margen es necesario aportar fondos propios y por ello es necesario cumplir con los requisitos de margen establecidos por el corredor. Estos requisitos varían entre los brókers, pero suelen ser del 50%. 

Es decir, si desea comprar 10,000€ en acciones utilizando el margen, es posible que se le requiera tener al menos 5,000€ en su cuenta como garantía. 

Es importante tener en cuenta que, si el valor de la inversión en margen disminuye por debajo de un determinado porcentaje, es posible que el bróker exija una inyección adicional de capital para mantener la cuenta abierta. 

¿Qué es una margin call y cuándo se produce? 

Una margin call es una demanda de un corredor a un cliente para depositar fondos adicionales o vender acciones en su cuenta de margen. 

Se produce cuando el valor de la inversión disminuye y la relación entre el capital propio y el préstamo alcanza un nivel preestablecido. 

Por ejemplo, si un corredor establece un requisito mínimo de margen del 30% y un inversor compra 10,000€ en acciones utilizando 5,000€ en fondos propios y 5,000€ de un préstamo, una margin call se producirá si el precio de las acciones disminuye y el valor del capital propio cae por debajo del 30% del valor total de la inversión.

En este caso, el inversor tendrá dos opciones: o liquidar su posición y asumir las pérdidas o depositar más fondos para recuperar el margen perdido. 

Por lo tanto, es importante comprender los riesgos y considerar cuidadosamente si la inversión en margen es adecuada para sus necesidades y objetivos. 

¿Se puede perder más de lo que se invierte? 

Sí, es posible perder más de lo que se invierte cuando se compra con margen. Como hemos mencionado anteriormente, esta operación aumenta el potencial de ganancias pero también aumenta el riesgo de pérdida. 

Es importante tener en cuenta que, al comprar con margen, se está tomando un préstamo y se está sujeto a los intereses y cargos asociados con ese préstamo. En el ejemplo anterior, si la empresa en la que hemos invertido quiebra y la inversión baja a cero, no sólo habremos perdido nuestros 5,000€ iniciales, sino que tendremos que devolver otros 5,000€ más los intereses y gastos generados.

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